Family Office, Family Equity und Private Equity

في تقرير WHU العملي بعنوان „مكاتب إدارة الثروات العائلية، والأسهم العائلية، والأسهم الخاصة – الاستثمار الريادي وريادة الأعمال عبر الأجيال“ (2018)، تحلل نادين كامرلاندر، وأنتونيا شيكينغر، ماكس ليترستورف وفيليب أ. بيرل، لأول مرة وعلى أساس تجريبي واسع النطاق، هياكل واستراتيجيات وأدوار مكاتب إدارة الثروات العائلية الفردية (SFOs) في المنطقة الناطقة بالألمانية. تستند الدراسة إلى مقابلات نوعية وكمية مع 109 عائلات ريادية، بالإضافة إلى 55 شركة استثمار خاص. ويتمثل الهدف في توسيع نطاق المعرفة المحدودة حتى الآن حول مكاتب العائلات بشكل منهجي، والتمييز بين الأساطير والنتائج الموثوقة.

يركز هذا البحث على مفهوم „رأس المال العائلي“ باعتباره رأس مال استثماري مغامر للعائلات المؤسسة للشركات، والذي ينشأ عن عمليات بيع الشركات أو العوائد الفائضة، ويتم إعادة استثماره بشكل استراتيجي من خلال مكاتب إدارة الثروات العائلية. يوضح المؤلفون أن مكاتب إدارة الثروات العائلية (SFOs) تضطلع بدور محوري في الحفاظ على الثروة ونموها على المدى الطويل، فضلاً عن الحفاظ على الهوية الريادية للعائلة. واستناداً إلى بعدين أساسيين، هما ملكية الشركة العائلية الأصلية وجيل مكتب إدارة الثروات العائلية، تم تحديد أربعة أنماط نموذجية لمكاتب إدارة الثروات العائلية (SFOs)، تختلف بشكل واضح في حوكمتها وتوزيع أصولها وتوجهها الريادي.

كما يركز التقرير على دور مكاتب إدارة الثروات العائلية في ريادة الأعمال عبر الأجيال. ويوضح التقرير أن مكاتب إدارة الثروات العائلية (SFOs) ليست مجرد أدوات استثمارية فحسب، بل أصبحت تُستخدم بشكل متزايد كإطار مؤسسي للحوكمة العائلية، وإشراك الجيل القادم، وعمليات اتخاذ القرارات الاستراتيجية. بالإضافة إلى ذلك، يسلط التقرير الضوء على أوجه التشابه والاختلاف بين «أسهم العائلة» (Family Equity) و«الأسهم الخاصة» (Private Equity)، لا سيما فيما يتعلق بمنطق الاستثمار وفترات الاحتفاظ بالاستثمارات واستخدام رأس المال الغير. وبذلك، يقدم التقرير العملي توجيهات موثوقة للعائلات الريادية والمستشارين والأكاديميين على حد سواء، ويقدم مساهمة مهمة في إضفاء الطابع المهني على هياكل مكاتب إدارة الثروات العائلية.