Familienunternehmen und Private Equity

Im Praxisleitfaden „Familienunternehmen und Private Equity – Voraussetzungen, Prozesse und Ergebnisse beim Einsatz von familienexternem Eigenkapital“ (2018) analysieren Christian Futterlieb und Peter Sachse die Bedingungen, unter denen Private Equity für Familienunternehmen zu einer tragfähigen Finanzierungs- und Entwicklungslösung werden kann. Ausgangspunkt ist die Beobachtung, dass klassische Finanzierungsformen angesichts von Wachstum, Internationalisierung, Nachfolgefragen und steigender regulatorischer Anforderungen zunehmend an Grenzen stoßen.

Der Leitfaden erläutert systematisch die Funktionsweise von Private Equity und grenzt diese Finanzierungsform von anderen Beteiligungs- und Fremdkapitalinstrumenten ab. Neben einer Einordnung des Private-Equity-Marktes für Familienunternehmen werden typische Beteiligungsanlässe dargestellt, die sowohl auf Unternehmensebene (z. B. Wachstum, Bilanzoptimierung) als auch auf Ebene der Unternehmerfamilie (z. B. Gesellschafterwechsel, Nachfolge, Konflikte) entstehen können. Besondere Aufmerksamkeit gilt der Frage, wie sich unternehmerische Autonomie, langfristige Familienziele und die renditeorientierte Logik von Finanzinvestoren miteinander vereinbaren lassen.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf dem Beteiligungsprozess und seiner professionellen Gestaltung – von der Auswahl des passenden Investors über Unternehmensbewertung und Vertragsgestaltung bis hin zu Exit-Optionen. Die Autoren zeigen, dass der Erfolg einer Private-Equity-Beteiligung maßgeblich von klaren Spielregeln, einer tragfähigen Governance-Struktur und der persönlichen Passung der Beteiligten abhängt. Der Leitfaden bietet damit eine fundierte Entscheidungsgrundlage für Unternehmerfamilien, die Private Equity als temporären Partner zur Weiterentwicklung ihres Unternehmens in Betracht ziehen.