Impact Investing in Family Offices

En el estudio práctico de la WHU „Impact Investing in Family Offices – Eine qualitative Studie“ (2023), Vivian Krohn, Julia de Groote y Nadine Kammerlander investigan cómo y por qué las Family Offices realizan inversiones de impacto y qué papel desempeñan en el proceso de inversión orientado al impacto de sus familias clientes. Basándose en 62 entrevistas cualitativas con representantes de Single y Multi Family Offices, familias clientes de diferentes generaciones y expertos externos, el estudio analiza las lógicas de decisión, las orientaciones de valores y los marcos institucionales de la inversión de impacto en el contexto de las Family Offices alemanas.

Los resultados muestran que muchas Family Offices se encuentran en una fase de transformación: si bien la demanda de inversión de impacto está aumentando significativamente, a menudo todavía faltan definiciones claras, enfoques de medición estandarizados y conocimientos internos. En particular, la próxima generación demuestra ser un motor central de las estrategias de inversión orientadas al impacto y exige que las Family Offices aborden con mayor seriedad la responsabilidad social, la transparencia y la medición del impacto. Al mismo tiempo, queda claro que las inversiones de impacto se han implementado hasta ahora principalmente en clases de activos ilíquidos como el capital privado, el capital de riesgo y los bienes inmuebles, mientras que los activos líquidos se utilizan con más cautela debido a los riesgos de medibilidad y "greenwashing".

Una contribución central del estudio es la tipificación de las Family Offices como actores proactivos y reactivos en el proceso de inversión de impacto. Mientras que las Family Offices proactivas posicionan estratégicamente la inversión de impacto, transmiten conocimientos y moderan diálogos intergeneracionales, las Family Offices reactivas responden principalmente a los impulsos de las familias clientes o del mercado. A partir de esto, el estudio deriva recomendaciones prácticas, incluido un modelo de seis pasos para la transformación de impacto de las Family Offices, y proporciona un marco de orientación sólido para familias empresarias, Family Offices y asesores que desean integrar la inversión de impacto de manera sistemática y basada en valores en su estrategia patrimonial.