Family Office, Family Equity und Private Equity

I WHU-praksisrapporten „Family Office, Family Equity og Private Equity – Entreprenørinvesteringer og generasjonsoverskridende entreprenørskap“ (2018) analyserer Nadine Kammerlander, Antonia Schickinger, Max Leitterstorf og Philipp A. Bierl for første gang på et bredt empirisk grunnlag strukturene, strategiene og rollene til Single Family Offices (SFO-er) i det tyskspråklige området. Studien bygger på kvalitative og kvantitative intervjuer med 109 entreprenørfamilier samt, som et supplement, med 55 private equity-selskaper. Målet er å systematisk utvide den hittil begrensede kunnskapen om family offices og skille myter fra pålitelige funn.

I sentrum for undersøkelsen står begrepet „Family Equity“ som risikokapital fra entreprenørfamilier, som oppstår ved salg av selskaper eller overskuddsavkastning og som reinvesteres strategisk gjennom Family Offices. Forfatterne viser at SFO-er spiller en sentral rolle i langsiktig bevaring og vekst av formuen, samt i å bevare familiens entreprenøridentitet. På bakgrunn av to sentrale dimensjoner – eierskap til den opprinnelige familiebedriften og generasjonen til family office – identifiseres fire arketypiske former for SFO-er, som skiller seg tydelig fra hverandre når det gjelder styring, aktivallokering og forretningsorientering.

Et annet fokusområde er family offices’ rolle for entreprenørskap på tvers av generasjoner. Studien tydeliggjør at SFO-er ikke bare er investeringskanaler, men i økende grad fungerer som et institusjonelt rammeverk for familiestyring, involvering av neste generasjon og strategiske beslutningsprosesser. I tillegg belyses likheter og forskjeller mellom familiekapital og privatkapital, særlig med hensyn til investeringslogikk, beholdningsperioder og bruk av fremmedkapital. Praksisrapporten gir dermed grundig veiledning for både entreprenørfamilier, rådgivere og forskere, og yter et viktig bidrag til profesjonaliseringen av family office-strukturer.