„Let’s talk about money“

No estudo „Let’s talk about money – Aplicação dos lucros nas empresas familiares“ (2025), publicado pela Academia INTES para Empresas Familiares em cooperação com a PwC e a Cátedra da Fundação INTES, são apresentadas conclusões empíricas sobre a política de distribuição de lucros das empresas familiares alemãs. A base do estudo é um inquérito realizado a 184 empresas familiares, que revela como as famílias empresárias gerem o conflito de objetivos entre o reinvestimento, a estabilidade da empresa e as expectativas financeiras dos sócios.

A análise revela que, na maioria das empresas inquiridas, se aplica o princípio „a empresa antes da família“. As decisões relativas à distribuição de dividendos orientam-se principalmente pelas necessidades da empresa, em especial pela rentabilidade, pelo reforço do capital próprio e pela estabilidade a longo prazo. Ao mesmo tempo, os resultados mostram que os interesses dos sócios não são, de forma alguma, ignorados: em muitos casos, procura-se alcançar um equilíbrio entre o desenvolvimento da empresa e a utilização do património privado. O estudo faz uma distinção entre formas jurídicas, modelos de gestão e estruturas acionistas, e analisa o quadro fiscal relativo à aplicação dos lucros.

É dada especial atenção às questões de governação e à forma como os potenciais conflitos são geridos no seio da família. Os resultados revelam que regras claras sobre a aplicação dos lucros — por exemplo, em estatutos familiares ou contratos sociais — contribuem significativamente para a prevenção de conflitos. Ao mesmo tempo, torna-se evidente uma necessidade considerável de melhorias, especialmente no caso de grupos de sócios em crescimento e no que diz respeito à gestão das expectativas, aos montantes mínimos e máximos de distribuição de lucros, bem como à fidelização a longo prazo dos sócios à empresa. O estudo fornece, assim, impulsos fundamentados para uma estratégia de propriedade concebida de forma profissional e uma política de distribuições sustentável nas famílias empresariais.