Family Office, Family Equity und Private Equity

В практическом отчете WHU „Family Office, Family Equity и Private Equity — предпринимательские инвестиции и межпоколенческое предпринимательство“ (2018) Надин Каммерландер, Антония Шикингер, Макс Лейтерсторф и Филипп А. Бирль впервые на широкой эмпирической основе исследуют структуры, стратегии и роли односемейных офисов (SFO) в немецкоязычном пространстве. В основу исследования положены качественные и количественные интервью со 109 предпринимательскими семьями, а также дополнительные опросы 55 компаний, занимающихся прямыми инвестициями. Цель исследования — систематически расширить до сих пор ограниченные знания о семейных офисах и отделить мифы от достоверных выводов.

В центре исследования находится концепция „Family Equity“ как предпринимательского венчурного капитала семей предпринимателей, который формируется за счет продажи компаний или избыточной доходности и стратегически реинвестируется через семейные офисы. Авторы показывают, что семейные офисы (SFO) играют ключевую роль в долгосрочном сохранении и приумножении капитала, а также в поддержании предпринимательской идентичности семьи. На основе двух ключевых параметров — владения первоначальным семейным предприятием и поколения, к которому относится семейный офис — выделяются четыре архетипических типа семейных офисов, которые значительно различаются по структуре управления, распределению активов и предпринимательской ориентации.

Еще одним важным направлением является роль семейных офисов в межпоколенческом предпринимательстве. Исследование показывает, что семейные офисы (SFO) являются не только инвестиционными инструментами, но и все чаще выступают в качестве институциональной основы для управления семейным бизнесом, вовлечения следующего поколения и принятия стратегических решений. Кроме того, в исследовании выделены сходства и различия между семейным капиталом (Family Equity) и частным капиталом (Private Equity), в частности в отношении инвестиционной логики, сроков владения активами и использования заемного капитала. Таким образом, данный практический отчет служит надежным ориентиром как для предпринимательских семей, так и для консультантов и ученых, а также вносит важный вклад в профессионализацию структур семейных офисов.